Ratuj się kto może! Panika ogarnęła rynki po obniżeniu ratingu USA przez S&P z najwyższego do drugiego. Plasuje to Stany Zjednoczone w dalszym ciągu w gronie najbardziej wiarygodnych państwa świata jednak poniżej Australii, Austrii, Kanady, Danii, Finlandii, Francji, Niemiec, Hong Kongu, Lichtensztajnu, Holandii, Nowej Zelandii, Norwegii, Singapuru, Szwecji, Szwajcarii i Wielkiej Brytanii. Czyli poza pierwszą 16-tką. Taki sam rating jak USA ma tylko Belgia. Zatem USA są w 20-tce najbardziej wiarygodnych państw świata. Wyprzedzają m.in Hiszpanię, Katar (AA), Chiny, Japonię, Tajwan, Arabię Saudyjską, Izrael (AA-), Włochy, Koreę Południową (A+), Polskę (A), Meksyk (A-). Nie wspominając o Rosji, Brazylii (BBB+), czy Indiach(BBB-).

Jakby tego byÅ‚o maÅ‚o S&P jest jednÄ… z trzech agencji ratingowych. PozostaÅ‚e nie obniżyÅ‚y (jeszcze?) ratingu USA. WiÄ™c o co caÅ‚e zamieszanie i skÄ…d tak nerwowa reakcja rynków? MÄ…dre gÅ‚owy mówiÄ…, że inwestorzy dyskontujÄ… wolniejszy wzrost globalnej gospodarki w najbliższych latach. Dlaczego? Skoro USA nie bÄ™dÄ… mogÅ‚y już tak tanio pożyczać pieniÄ™dzy bÄ™dÄ… musiaÅ‚y zacząć oszczÄ™dzać. To wyklucza już wszelkie kolejne programy pobudzajÄ…ce gospodarkÄ™ (tak jak pakiety Busha i potem Obamy po ok. 1 bilion dolarów). Oznacza to też droższy kredyt dla przeciÄ™tnego Amerykanina. A to oznacza mniejszÄ… skÅ‚onność do konsumpcji. StÄ…d już prosta droga do wolniejszego wzrostu na Å›wiecie, bo jak wiadomo amerykaÅ„ski konsument to siÅ‚a napÄ™dowa Å›wiatowej gospodarki (a zwÅ‚aszcza chiÅ„skiej). Inwestorzy uciekajÄ… zatem z akcji spóÅ‚ek (nie ze wszystkich w tym samym stopniu) oraz surowców wykorzystywanych w produkcji (m.in ropa, miedź). 

Gdzie uciekajÄ… z kapitaÅ‚em? Jak zawsze w takich przypadkach popytem cieszy siÄ™ niezawodne zÅ‚oto i srebro. Na rynku walutowym wybierajÄ… z kolei franka szwajcarskiego, ku utrapieniu wielu kredytobiorców. 

Co dalej? W najbliższym czasie, rynek, jak to rynek znajdzie nowÄ… równowagÄ™. Zdyskontuje sÅ‚abszy wzrost i unormuje siÄ™ na stabilnym, niższym poziomie. Wtedy zacznie siÄ™ odpÅ‚yw od zÅ‚ota, srebra i franka. W dÅ‚uższym okresie? O to wÅ‚aÅ›nie w tej chwili chodzi, że tak naprawdÄ™ nikt nie wie co bÄ™dzie w dÅ‚uższym okresie. Nie wiadomo jak poradzi sobie gospodarka USA. Co bÄ™dÄ… robić ChiÅ„czycy ze swoimi nadwyżkami finansowymi - czy dalej kupować amerykaÅ„skie obligacje, czy jednak zdecydujÄ… siÄ™ pobudzić popyt wewnÄ™trzny i doprowadza do wzrostu yuana. Co ze strefa euro? Czy w ogóle przetrwa. Może gorszy rating USA sprawi, że inwestorzy przychylniej spojrzÄ… na WÅ‚ochy i HiszpaniÄ™? Zbyt wiele niewiadomych oznacz, że jeszcze przez wiele miesiÄ™cy (lat?) bÄ™dziemy obserwować nagÅ‚e skoki indeksów. Ci, o mocny nerwach, mogÄ… nawet na nich zyskać ;)