Dziś, gdy frank szwajcarski stał się symbolem zaufania i ostoją światowego systemu finansowego osiągając względem najważniejszych walut rekordowe poziomy, coraz częściej pojawia się pytanie: Czy szwajcarska gospodarka wytrzyma taki kurs waluty?

Sceptycy majÄ… za sobÄ… mocne argumenty.

1. Szwajcarska gospodarka oparta jest na eksporcie. GÅ‚ównie do krajów strefy euro (Niemcy sÄ… najważniejszym partnerem handlowym - ok. 20 proc. wartoÅ›ci eksportu) oraz USA (ok. 10 proc.) OsÅ‚abienie konkurencyjnoÅ›ci wzglÄ™dem tych gospodarek poprzez dramatyczne podniesienie cen produktów wyrażanych w CHF musi negatywnie odbić siÄ™ na eksporcie. Spadek eksportu z kolei musi wpÅ‚ynąć na osÅ‚abienie wzrostu PKB, itd.

2. Szwajcaria jest maÅ‚ym krajem otoczonym przez strefÄ™ euro. Znacznie niższe ceny w paÅ„stwach eurozony (na skutek wahaÅ„ kursowych) spowodujÄ…, że coraz wiÄ™cej Szwajcarów bÄ™dzie robiÅ‚o zakupy za granicÄ…. Wyobraźmy to sobie: gdziekolwiek byÅ› nie mieszkaÅ‚ w Szwajcarii masz nie wiÄ™cej niż 100 km do najbliższej granicy! Tygodniowe zakupy spożywcze - czemu nie! Paliwo do peÅ‚na - jasne! Odzież - oczywiÅ›cie. Wszystko możesz kupić za granicÄ…, caÅ‚kiem tanio i caÅ‚kiem blisko. To, powiadajÄ… sceptycy, musi siÄ™ przeÅ‚ożyć na kondycjÄ™ handlu, zwÅ‚aszcza maÅ‚ych i Å›rednich sklepów. A to musi siÄ™ odbić na dynamice PKB. 

To poważne zagrożenia, jednak niekoniecznie musza zostać ziszczone.

1. Kraj Wilhelma Tella słynie z usług bankowych i ubezpieczeniowych. Większa wiarygodność Szwajcarii tylko im pomaga w niepewnych czasach, a drożejący frank szwajcarski z każdym dniem utwierdza w przekonaniu o dobrze zainwestowanych pieniądzach.

2. Poza usÅ‚ugami bankowymi Szwajcaria jest w czoÅ‚ówce producentów lekarstw (Novartis, Roche, Actelion). Towaru maÅ‚o podatnego na wahania ceny. 

3. Szwajcaria to również producent towarów luksusowych, w tym znanych na caÅ‚y Å›wiat zegarków. Niejako w definicjÄ™ towaru luksusowego wpisane jest "im droższy tym lepszy" zatem trudno oczekiwać by wzrost ceny miaÅ‚ tutaj odegrać jakÄ…Å› wiÄ™kszÄ… rolÄ™ w studzeniu popytu. 

4. Blisko poÅ‚owÄ™ eksportu Helwetów stanowiÄ… chemikalia, farmaceutyki i produkty inżynieryjne i elektroniczne. Najczęściej bardzo zaawansowane technologicznie, na niszowych rynkach, na których producenci majÄ… bardzo mocnÄ… pozycjÄ™. 

5. Teoretycznie najbardziej zmiany wahaÅ„ kursu walut może odczuć najwiÄ™kszy koncern szwajcarski - firma Nestle. Ale, czy ktoÅ› naprawdÄ™ jeszcze myÅ›li, że te czekoladki sÄ… produkowane w Szwajcarii? Przy zakÅ‚adach produkcyjnych rozsianych po caÅ‚ym globie frank sÅ‚uży najprawdopodobniej tylko do liczenia zysków. 

Zatem, jak to zwykle bywa w analizach ekonomicznych, kurs franka szwajcarskiego albo bÄ™dzie miaÅ‚ wpÅ‚yw negatywny na helweckÄ… gospodarkÄ™ albo nie bÄ™dzie miaÅ‚. SÄ… nawet optymiÅ›ci, którzy wskazujÄ…c na ogromne możliwoÅ›ci korzystnych przejęć dla szwajcarskich firm, wieszczÄ…, że chwilowe (?) wzmocnienie franka wyjdzie Szwajcarii tylko na zdrowie. Albo nie. ;)