ZÅ‚oty najsilniejszÄ… walutÄ… gospodarek wschodzÄ…cych

Trwa korekta w notowaniach eurodolara, który testuje linię trendu spadkowego przebiegającą w okolicach 1,2820. Po jej przebiciu kolejnymi oporami będą zeszłotygodniowe maksima 1,2880. Obecnie najważniejszym czynnikiem zagrożenia może okazać się potencjalne fiasko negocjacji w sprawie restrukturyzacji zadłużenia Grecji.

Kolejne odczyty danych makroekonomicznych potwierdzają, że największa światowa gospodarka wyraźnie przyśpieszyła w ostatnim kwartale 2011 roku. W grudniu wykorzystanie mocy produkcyjnych w amerykańskiej gospodarce wzrosło do 78,1 proc. W rezultacie wskaźnik ten znajduje się około 3 pkt proc. poniżej poziomu sprzed ostatniej recesji. Dynamika produkcji przemysłowej ukształtowała się na poziomie 0,4 proc. wobec konsensusu na poziomie 0,5 proc. Mimo małego wpływu eksportu na PKB Stanów Zjednoczonych, wzrost wartości dolara ważonego obrotami handlowymi będzie negatywnie rzutować na kondycję przemysłu.

Złoty (i pozostałe waluty regionu), podobnie jak wczoraj, zyskiwał na wartości. Co więcej, w perspektywie tygodnia, skala aprecjacji rodzimej waluty względem dolara jest największa w całej grupie walut państw wschodzących, które zyskują na fali przejściowej poprawy nastrojów. Po przebiciu przez kurs USD/PLN linii trendu wzrostowego przebiegającej w pobliżu 3,40 za kolejne istotne wsparcie należy uznać okolice 3,3670. Kurs EUR/PLN spada w kierunku 4,30, a kluczowe znaczenie mają październikowe dołki. Jednak bez zmiany tendencji w notowaniach EUR/USD nie można liczyć na trwałą aprecjację rodzimej waluty.

Grudzień był już dwudziestym kolejnym miesiącem, w którym zatrudnienie (w ujęciu rocznym) wykazało dodatnią dynamikę. Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło o 4,4 proc. r/r. W rezultacie drugi miesiąc z rzędu realna dynamika płac przybiera wartości ujemne. Utrzymanie tej tendencji odciśnie negatywne piętno na popycie wewnętrznym. Dane z rodzimego rynku pracy należy postrzegać jako neutralne dla rynku walutowego.

DM TMS Brokers S.A.Departament Analiz Bartosz Sawicki